近日，四大行2018年半年報(bào)出爐。從財(cái)務(wù)指標(biāo)看，上半年，工農(nóng)中建四大行資產(chǎn)規(guī)模均突破20萬(wàn)億，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為1604.42億元、1157.89億元、1090.88億元、1470.27億元，日賺29.10億元。四大行凈利潤(rùn)增速均超4%，農(nóng)行最高達(dá)6.6%，建行緊隨其后為6.28%。

       房貸數(shù)據(jù)是最引人關(guān)注的數(shù)據(jù)之一。從已披露數(shù)據(jù)看，與去年同期相比，四大行個(gè)人住房貸款增速有所放緩，熱點(diǎn)城市的房貸比重呈下降趨勢(shì)。

       四大行凈息差營(yíng)收上半年也均有所改善。而從資產(chǎn)質(zhì)量看，工農(nóng)建三家國(guó)有大行不良貸款率較高的行業(yè)是批發(fā)和零售行業(yè)、制造業(yè)等。此外，東北地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)、西部地區(qū)不良貸款率較高。和往年不同的是，受資管新規(guī)沖擊，四大行理財(cái)收入下降明顯。其中，建行上半年理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入65.52億元，較上年同期減少58.29億元，降幅47.08%。

此外，值得注意的是，落地近一年的四大行債轉(zhuǎn)股機(jī)構(gòu)均已盈利。其中，工行以2.73億元的利潤(rùn)“領(lǐng)跑”。制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)成不良率“重災(zāi)區(qū)”。上半年，工農(nóng)中建四大行日賺29.10億元。從增速看，四大行上半年凈利潤(rùn)均增速超4%，分別為4.5%、6.6%、5.21%、6.28%。

       從資產(chǎn)規(guī)模上看，四家大行資產(chǎn)規(guī)模均已突破20萬(wàn)億，工農(nóng)中建四大行資產(chǎn)規(guī)模增速分別為4.7%、4.1%、4.25%、3.08%。

       在營(yíng)收上，中行增速最慢僅增長(zhǎng)1.29%，農(nóng)行保持了兩位數(shù)的增長(zhǎng)達(dá)10.6%。四大行凈息差營(yíng)收上半年均有所改善，四大行凈息差分別為2.3%、2.35%、1.88%、2.34%，較年初略有上升。銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，二季度銀行業(yè)不良率進(jìn)一步攀升，較上季末上升0.12個(gè)百分點(diǎn)，平均水平為1.86%。不過，四大行資產(chǎn)質(zhì)量今年上半年均有所改善，農(nóng)行不良率下降最多。

       工行不良率較年初下降1個(gè)基點(diǎn)至1.54%，連續(xù)6個(gè)季度下降；農(nóng)行不良貸款率1.62%，較年初下降0.19個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)銀行不良貸款率為1.43%，較年初下降0.02個(gè)百分點(diǎn)；建行不良貸款1.48%，較年初下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。從披露的數(shù)據(jù)、按照行業(yè)劃分來(lái)看，工農(nóng)建三家國(guó)有大行不良貸款率較高的行業(yè)是批發(fā)和零售行業(yè)、制造業(yè)等；從區(qū)域上，東北地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)、西部地區(qū)不良率較高。具體看，工商銀行不良貸款率較高的前三個(gè)行業(yè)是批發(fā)和零售行業(yè)、制造業(yè)、住宿和餐飲業(yè)，不良率分別為9.02%、5.34%、3.79%?！爸圃鞓I(yè)中部分輕工、裝備制造和化工等中低端制造業(yè)領(lǐng)域市場(chǎng)有效需求放緩、行業(yè)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等因素影響，部分企業(yè)因資金鏈斷裂出現(xiàn)貸款違約，不良貸款有所增加?！惫ど蹄y行半年報(bào)表示。

        農(nóng)行不良率較高行業(yè)集中在批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、采礦業(yè)，不良率分別為10.28%、5.58%、4.58%；建行不良率較高行業(yè)也主要集中在批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、采礦業(yè)，三大行業(yè)不良率分別為7.37%、6.59%、4.62%。從地域分布看，工農(nóng)建三大銀行的不良貸款率較高地區(qū)均集中于東北、環(huán)渤海和西部地區(qū)。以工行為例，工行的不良貸款率較高的地區(qū)為東北地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)、西部地區(qū)，不良貸款率分別為2.88%、2.03%、1.61%。

        住房貸款增速放緩 熱點(diǎn)城市房貸比重下降，四大行2018年半年報(bào)顯示，建行個(gè)人住房貸款增速較低。工行上半年個(gè)人住房貸款增加3418.25億元，增長(zhǎng)8.7%；農(nóng)行上半年個(gè)人住房貸款34009.93億元，較上年末增長(zhǎng)8.5%；上半年建行個(gè)人住房貸款45012.16億元，較上年末增長(zhǎng)6.84%。中行未在半年報(bào)中披露個(gè)人住房貸款相關(guān)數(shù)據(jù)，上半年，境內(nèi)人民幣個(gè)人貸款較年初新增2101億元。

        相比去年同期，四大行個(gè)人住房貸款增速有所放緩。2017年上半年中行個(gè)人住房按揭貸款增長(zhǎng)9.28%，農(nóng)行增幅為11.6%，建行增幅為9.50%。另?yè)?jù)工商銀行行長(zhǎng)谷澍介紹，2017年上半年，工行按揭貸款比年初增加3700億元。

        具體看，熱點(diǎn)城市的房貸比重呈下降趨勢(shì)。工行行長(zhǎng)谷澍介紹，工行房貸投向上主要是支持居民自住型和改善型的住房需求。一二線城市和三四線城市的比例大概在1比1，熱點(diǎn)城市的比重在逐步下降。農(nóng)行副行長(zhǎng)郭寧寧表示，今年上半年，三四線城市個(gè)人按揭貸款總量占比比較高，并有增大態(tài)勢(shì)，總體的個(gè)人按揭貸款增量當(dāng)中，投向三線、四線城市增量占比56%，比上年上升了3.9個(gè)百分點(diǎn)。投向一線熱點(diǎn)城市的總體占比為9%，同時(shí)占比還在下降。投向二線城市的比重基本上持平，略有上升。

        從個(gè)人住房的貸款質(zhì)量看，工行、農(nóng)行個(gè)人住房貸款不良率均為0.29%，農(nóng)行比去年年末下降了0.07個(gè)百分點(diǎn)；建行今年上半年個(gè)人住房貸款不良率0.25%，較年初上升0.01個(gè)百分點(diǎn)。

        從房地產(chǎn)行業(yè)整體看，工行房地產(chǎn)行業(yè)貸款不良率1.91%，建行房地產(chǎn)行業(yè)不良貸款率2.17%，較年初均有下降；農(nóng)業(yè)銀行房地產(chǎn)行業(yè)不良貸款率1.45%，較年初上升了0.32%。

       此外，近期資本推高房租的爭(zhēng)議引發(fā)關(guān)注。日前，建行行長(zhǎng)王祖繼強(qiáng)調(diào)，建行的融資主要是通過自身平臺(tái)直接提供給租客，并未提供給中介機(jī)構(gòu)。此前，建行較早宣布進(jìn)軍租房市場(chǎng)。建行半年報(bào)顯示，截至目前，已與300多個(gè)地級(jí)及以上城市簽訂了住房租賃合作協(xié)議，243個(gè)城市實(shí)現(xiàn)平臺(tái)上線；與近1500家企業(yè)開展了租賃市場(chǎng)合作；平臺(tái)已累計(jì)上線房源35萬(wàn)余套，出租近9萬(wàn)套。

       資管新規(guī)沖擊 建行理財(cái)收入降逾47%，4月27日，有關(guān)部門下發(fā)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱“資管新規(guī)”）。隨著新規(guī)落地，銀行理財(cái)受到明顯沖擊，四大行也不例外。

       工行半年報(bào)顯示，截至6月末，工行新增理財(cái)3370億元，比年初增加了10%，在總量上保持了穩(wěn)定，但理財(cái)收入下降了20%。

       農(nóng)行半年報(bào)顯示，該行發(fā)行的未到期非保本理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)售規(guī)模為11850.38億元，對(duì)比前值13688.78億元，減少了1838.4億元。代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入122.31億元，較上年同期減少25.45億元，下降17.2%，主要是由于代客理財(cái)業(yè)務(wù)收入減少。

        上半年，中行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金收支凈額481.88億元，同比減少9.99億元，下降2.03%。中行在半年報(bào)中解釋稱，這主要是本行積極落實(shí)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管新規(guī)等政策要求，咨詢顧問、表外理財(cái)和代理保險(xiǎn)相關(guān)手續(xù)費(fèi)及傭金收入有所下降。

        2018年上半年，建行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入65.52億元，較上年同期減少58.29億元，降幅47.08%。建行方面稱，主要是受資管新規(guī)及理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)行成本較快提升影響。

        工行董事長(zhǎng)易會(huì)滿表示，資管新規(guī)對(duì)資管業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期發(fā)展是有利的，銀行收入從利差模式轉(zhuǎn)變?yōu)楣芾碣M(fèi)的模式是大趨勢(shì)，這也是資管新規(guī)的核心。真正打破剛兌，對(duì)銀行的嵌套、脫實(shí)向虛、資金空轉(zhuǎn)等問題都做了嚴(yán)格規(guī)定，符合全球資管的發(fā)展規(guī)律。

        工行債轉(zhuǎn)股機(jī)構(gòu)盈利2.73億“領(lǐng)跑”四大行

2017年開始，原銀監(jiān)會(huì)先后批準(zhǔn)五家國(guó)有大型銀行分別設(shè)立債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)，同年7月，銀行系債轉(zhuǎn)股專營(yíng)機(jī)構(gòu)不斷落地。據(jù)銀保監(jiān)會(huì)8月29日披露的信息顯示，截至目前，市場(chǎng)化法治化債轉(zhuǎn)股已簽約金額1.73萬(wàn)億元，資金到位3500多億元。

        具體來(lái)看，四大行債轉(zhuǎn)股情況如何？

        工行半年報(bào)顯示，該行旗下工銀投資上半年總資產(chǎn)125.88億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.73億元。截至2018年6月末，農(nóng)行旗下農(nóng)銀投資總資產(chǎn)113.45億元，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.17億元。中行旗下的中銀資產(chǎn)，截至6月末資產(chǎn)總額101.30億元，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.64億元。截至今年6月末，建行旗下的建信投資總資產(chǎn)為123.60億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.31億元。

        在半年報(bào)發(fā)布會(huì)上，建行行長(zhǎng)王祖繼表示，法治化、市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，很重要的方面就是確保涉及的企業(yè)一定是健康的企業(yè)，所謂健康的企業(yè)是說(shuō)它當(dāng)前遇到了困難，而發(fā)展前景以及在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域當(dāng)中占有一定的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)或者是技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，通過市場(chǎng)化、法治化債轉(zhuǎn)股，不管是采取以股抵債或收債轉(zhuǎn)股或發(fā)股還債等，都是經(jīng)過雙方協(xié)商決定的，上市公司會(huì)按照正常的規(guī)則來(lái)退出，非上市公司也是共同協(xié)商，通過大家一種可接受的方式，正常地退出。

        今年以來(lái)，政策也頻頻釋放利好：1月25日，多個(gè)部門聯(lián)合下發(fā)通知，允許實(shí)施機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立私募股權(quán)投資基金開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。6月29日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法（試行）》，債轉(zhuǎn)股機(jī)構(gòu)申請(qǐng)成立的私募基金可以“依法依規(guī)面向合格投資者募集資金實(shí)施債轉(zhuǎn)股”。

        近期，農(nóng)行成立銀行業(yè)首家市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)成立的私募基金子公司后，建行債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)也于近日成立業(yè)內(nèi)第二家私募基金子公司——建信金投基金管理（天津）有限公司。